南方東英中國五年期國債ETF
(人民幣櫃台股份代號: 83199 及港幣櫃台股份代號: 3199)

  • 關於投資
  • 表現
  • 跟蹤偏離度 / 誤差
  • 投資組合
  • 派息記錄
  • 基金文件庫
  • 指數
  • 常見問題
重要資訊——南方東英中國五年期國債ETF

  • 子基金是一隻投資基金或不適合所有投資者。閣下的子基金投資或會蒙受損失, 包括可能損失投資本金。投資者不應僅依賴此材料所載的資料而作出任何投資決定應詳細閱讀有關子基金的有關章程及產品資料概要(包括當中所載的產品特色和風險因素)。
  • 南方東英中國五年期國債(「子基金」)是一項實物交易所買賣基金。子基金將透過基金經理之人民幣合格境外機構投資者(「RQFII 」)的身份直接投資於中國財政部發行的中國國債(「中國國債」)。
  • 子基金為於聯交所上市的首批中國國債交易所買賣基金之一。子基金為首項追蹤國債指數及以人民幣計值及運作的開放式集體投資計劃。因此,基金經理、受託人及子基金相關的若干服務提供者對人民幣國債交易所買賣基金的運作並無經驗。於香港上市、交易及結算的人民幣計值證券並不多見,無法保證不會產生系統問題或其他後勤問題。倘若發生任何上述問題,無法保證單位的上市、交易及結算將能夠如預期般實施。
  • 子基金將動用基金經理的RQFII 額度。倘基金經理無法於額度使用完畢後獲得額外的RQFII額度,則可能需要暫停增設單位。在該情況下,一個單位的交易價格可能會較每單位資產淨值大幅溢價。
  • 子基金可於雙櫃台買賣單位,以人民幣及港元進行交易及結算。聯交所在香港實施的雙櫃台模式相對較新。其可能會為投資於子基金帶來額外風險。並無人民幣帳戶的投資者僅可買賣港幣買賣單位。有關投資者將無法買賣人民幣買賣單位,並應注意,分派只會以人民幣進行。因此,投資者可能會蒙受外匯損失,且於收取股息時可能會產生外匯相關費用及收費。
  • 零售投資者只能在聯交所購買或出售單位。單位在聯交所的買賣價格視乎市場因素而定,可能以每單位資產淨值的大幅溢價╱折價買賣。由於投資者於聯交所購買或出售單位時將支付一定的費用(如交易費及經紀費),投資者於聯交所購買單位時支付的價格可能會高於每單位的資產淨值,而於聯交所出售單位時的所得可能會低於每單位的資產淨值。
  • 子基金投資於中國國債子基金, 這是主權債務證券。而有關投資涉及特殊風險。政府償還債務受經濟及政治因素等多種因素影響。中國政府實體及時償還到期本金及利息的意願或能力可能受下述因素影響,(其中包括)其現金流動狀況、其外匯儲備規模、於還款到期日可動用外匯是否充足、償債負擔佔整體經濟的相對比例、中國政府實體針對國際貨幣基金組識的政策及中國政府實體可能須遵守的政治制約。
  • 子基金的投資集中於中國,相較於採取更多元化策略的基金而言可能較為波動。指數集中於中國國債,故子基金或會因該等證券的表現受到不利影響,令價格更加波動,並可能較容易受一般影響中國的不利經濟、市場、政治或監管事件所影響。
  • 中國境外的人民幣供應量有限亦可能會影響人民幣買賣單位的流動性及交易價格。
  • 基金經理可酌情從資本中作出派息。基金經理亦可酌情從總收入中作出派息,而同時將子基金的全部或部分費用及開支記入子基金資本帳下╱從子基金資本中扣除,以增加子基金可用作派發股息的可分派收益,因此子基金實際上可從資本中作出派息。從資本中作出派息或實際上從資本中作出派息相當於從投資者原本的投資中或從原本的投資應佔的任何資本收益中收回或提取部分金額。任何涉及從子基金資本中作出派息或實際上從資本中作出派息的分派均可能令每單位資產淨值即時減少。
  • 子基金僅持有代表指數投資組合的代表性抽樣證券,可投資於其指數未涵蓋的債券。子基金所投資之指數成分數目取決於子基金的資金規模。子基金亦可能增持或減持其所持有指數內的中國國債。因此,與完全複製指數的其他傳統交易所買賣基金比較,子基金可能會產生較大的追蹤誤差,而費用及開支以及無法重新調整子基金的所持的債券以應對指數的更改等其他因素亦可能產生追蹤誤差。

投資目標和策略

子基金旨在提供於扣除費用及開支之前與中債五年期國債指數(「指數」)表現非常接近之投資回報。

為達致其投資目標,子基金採用具代表性抽樣策略。

具代表性抽樣策略涉及投資於具有代表性的抽樣證券,整體上形成可反映相關指數組合之投資組合。

子基金擬透過中國國家外匯管理局(「外管局」)授予基金經理的RQFII投資額度,將其不少於80%的資產淨值投資於納入指數內的中國國債(到期期限為4年以上7年以下)。

子基金目前擬透過銀行間債券市場而非上海證券交易所或深圳證券交易所投資於債券,乃由於上海證券交易所及深圳證券交易所的流通性相對較低。

子基金組合將按季度或於每次增設或贖回單位後調整。

儘管指數及子基金名稱均提及「5年」,5年僅為指數包含的債券的平均到期期限。指數包括到期期限介乎4年至7年的債券,而子基金可投資到期期限少於10年的債券。

基金經理將採用純粹固定收入策略。子基金不會投資於股票或可換股證券。

即日估計資產淨值1及市場價格2
市場資料 3, 4
日期 最新 變動4 變動4
(%)
每基金單位資產淨值 - 人民幣5 2017年09月19日 102.9311 0.0299 0.03
每基金單位資產淨值 - 港元**5(僅供參考) 2017年09月19日 121.9244 -0.7632 -0.62
人民幣買賣基金單位收市價 2017年09月19日 103.30 - -
港元買賣基金單位收市價 2017年09月19日 122.30 -1.15 -0.93
**離岸人民幣兌港元匯率5 1.1845248 數據來源:路透社

平均到期收益率參考值計算器*
人民幣
輸入每股資產淨值
計算收益率 ^**%
輸入收益率 **%
計算每股資產淨值 ***

港幣
輸入每股資產淨值
計算收益率 ^**%
輸入收益率 **%
計算每股資產淨值 ***
^ 計算收益率可能會在ETF投資配置組合調整等情況下出現週期性變化。
* 參考平均到期收益率計算機根據所輸入的數據使用理論計算方法計算得出,計算出的數據只供參考。此計算器僅為指導性工具,不應據此作出投資決定。
** 計算出的收益率是指由使用者輸入的資產淨值對應的平均到期收益率。到期收益率是指一項債券現金流的當前價值與其市價(包括累計利息)的折讓率。基金的平均到期收益率,是基金個別債券持倉的到期收益率以資產淨值計的加權平均。計算並不包括費用及開支以及二級市場因素。
*** 資產淨值並不代表實際交易價格。因為實際交易價格可能由於二級市場因素出現相對於資產淨值的折讓或溢價。

* 截至 2017年09月19日
基金資料
香港聯交所上市日期 2014年2月19日
財政年度 12月31日
資產類別 固定收益
註冊地 香港
總資產淨值 * 1,001,519,354.94
已發行之股份數 * 9,730,000
管理費 0.49%
全年經常性開支比率# 0.56%
基礎貨幣 人民幣
* 截至 2017年09月19日

#該數據是以由子基金發行日至2014 年6 月30 日期間的實際開支為基礎的年度預測,並代表以平均資產淨值的百分比表示記入子基金的的預計經常性開支。實際數據可能與此預計數據有所不同,而每年均可能有變動。
指數資料6
指數 中債五年期國債指數
指數供應商 中央國債登記結算有限責任公司
貨幣 人民幣
指數類型 總回報指數
彭博總回報指數 CWTBTRID
成份券數量 74
指數方法6  
買賣相關資料
港元 人民幣
上市交易所 香港聯交所–主板 香港聯交所–主板
上市/交易日期 2014年2月19日 2014年2月19日
上市交易所之時區 GMT+8 GMT+8
股份代碼 3199 83199
彭博代碼 3199:HK 83199:HK
ISIN代碼 HK0000182987 HK0000182979
每手買賣單位數目 20 個基金單位 20 個基金單位
交易貨幣 港幣 人民幣
投資組合
中國國債 73.65%
政策性金融債 25.20%
* 截至2017年09月19日
到期日
少於4年 25.20%
4年-5年 27.89%
5年-6年 -
6年-7年 45.76%
7年-10年 -
總數 98.85%
* 截至2017年09月19日
收益率
到期收益率8 3.74%
派息率: 每季
收入用途: 分發
水平收益率9 3.50%

派息記錄

* 截至 2017年09月19日
十大主要持股
17附息國債13 27.99%
17附息國債14 17.98%
17附息國債06 17.76%
17國開05 10.07%
17附息國債07 9.91%
17農發07 6.05%
17進出06 5.06%
17農發02 2.02%
16進出15 2.00%
總數 98.85%
* 截至 2017年09月19日
債券信貸評級77
Aa3 100.00%
* 截至 2017年09月19日
基本因素及風險
加權平均到期日10 4.90年
實際期限11 4.33
加權平均票息12 3.46%
平均債券凸性13 0.27
* 截至 2017年09月19日
參與證券商
ABN AMRO Clearing Hong Kong Limited
招商證券 (香港) 有限公司
高盛(亞洲)證券有限公司
凱基證券(香港)有限公司
美林遠東有限公司
野村國際(香港)有限公司
法國興業證券(香港)有限公司
UBS Securities Hong Kong Limited
元大證券(香港)有限公司
市場莊家
HKD RMB
海通國際證券有限公司 海通國際證券有限公司
凱基證券(香港)有限公司 凱基證券(香港)有限公司
Optiver Trading Hong Kong Limited Optiver Trading Hong Kong Limited
表現
1個月 6個月 1年 3年 自成立以來#
南方東英中國五年期國債ETF (83199)* 0.51% -2.12% -2.41% 9.24% 12.97%
中債五年期國債指數 ** 0.62% -1.33% -0.57% 13.11% 17.39%
# 基金表現都是從基金成立日2014年2月19日起計算。
* 基金表現根據基金單位資產淨值總回報計算,包括股息再投資,但目前向投資者提供的類別僅為分派類別,不包括股息再投資。
資料來源:彭博
** 中債五年期國債指數表現根據總回報計算。資料來源:彭博
chart by amcharts.com
截至 2017年06月30日
2014 2015 2016
南方東英中國五年期國債ETF (83199)
(總回報)
7.43% 6.87% 0.5%
中債五年期國債指數
(總回報)
7.85% 7.77% 2.31%
沒有足夠的數據來提供過往表現給投資者一個有效的指標。
  • 往績並非預測日後業績表現的指標。投資者未必能取回全部投資本金。
  • 基金業績表現以歷年末的資產淨值作為比較基礎,股息會滾存再作投資。
  • 上述數據顯示基金總值在有關歷年內的升跌幅度。業績表現以人民幣計算,當中反映出基金的持續費用,但不包括於聯交所交易的費用。
  • 如年內沒有顯示有關的業績表現,即代表當年沒有足夠數據用作提供業績表現之用。
  • 基金發行日: 2014年2月19日
截至 2017年01月31日
跟蹤偏離度 / 誤差

跟蹤偏離度 (TD)

  • 跟踪偏離度是衡量一段時期交易所買賣基金收益率和其相關指數收益率之間的差異收益率。

跟蹤誤差 (TE)

  • 跟踪誤差是衡量交易所買賣基金收益率和其相關指數收益率之間的一致性,其為基金收益率和其相關指數收益率之間的差異收益的波動率(以標準差衡量)。
跟蹤偏離度 跟蹤誤差
截至 2017年08月31日
基金上市日期: 2014年2月19日 過去一年跟蹤偏離度:-1.53% 2015年跟蹤偏離度: -0.90%
2016年跟蹤偏離度: -1.81%
截至 2017年08月31日
基金上市日期: 2014年2月19日
過去一年跟蹤誤差^: 0.65% ^根據過去一年交易日數量和每日跟蹤誤差年化得出
跟蹤偏離度圖表

交易所買賣基金表現根據基金單位資產淨值計算,假設股息再投資。



chart by amcharts.com
投資組合
資產淨值總額(人民幣) 成份券數目 債券(%)
1,001,519,354.94 9 98.85
截至 2017年09月19日
投資組合詳情
總數: 9
比重 (%) 成份券名稱 ISIN代碼 債券編號 票息 到期日 信貸評級1 市場價格
(人民幣)
到期收益率 實際期限 行業
27.99 17附息國債13 CND10000HM53 170013 3.57 06/22/2024 Aa3 99.2528 3.70 5.85 主權
17.98 17附息國債14 CND10000HNM2 170014 3.47 07/13/2022 Aa3 99.3932 3.61 4.33 主權
17.76 17附息國債06 CND10000H1G4 170006 3.2 03/16/2024 Aa3 97.1956 3.69 5.65 主權
10.07 17國開05 CND10000H683 170205 3.88 04/19/2020 Aa3 99.1661 4.22 2.37 政策性銀行
9.91 17附息國債07 CND10000H4K0 170007 3.13 04/13/2022 Aa3 97.8798 3.64 4.12 主權
6.05 17農發07 CND10000H4N4 170407 3.98 04/19/2020 Aa3 99.3474 4.24 2.37 政策性銀行
5.06 17進出06 CND10000H8Y2 170306 3.79 05/08/2018 Aa3 99.9464 3.82 0.62 政策性銀行
2.02 17農發02 CND10000G750 170402 3.54 01/06/2020 Aa3 98.5126 4.23 2.11 政策性銀行
2.00 16進出15 CND10000FW61 160315 3.15 12/05/2019 Aa3 97.7885 4.21 2.03 政策性銀行

    > 按此顯示持倉詳情
    1每項債券的信貸評級是以穆迪或標準普爾或明確指明的信貸評級公司對債券本身(如有)或發行人的信貸評級擬定。
    關於從資本中作出派息的重要資訊
    • 基金經理可酌情從資本中作出派息。基金經理亦可酌情從總收入中作出派息,而同時將子基金的所有或部分費用及開支記入子基金資本帳下╱從子基金資本中扣除,以增加子基金可用作分派股息的可分派收益,因此子基金實際上可從資本中作出派息。
    • 從資本中作出派息或實際上從資本中作出派息相當於從投資者原本的投資中或從原本的投資應佔的任何資本收益中收回或提取部分金額。任何涉及從子基金資本中作出派息或實際上從資本中作出派息的分派均可能導致每位資產淨值即時減少。
    派息記錄
    除淨日 記錄日 派付日 總派息(每股)(人民幣) 從可派息淨收入
    *中派息
    從子基金資本
    中派息
    2014-4-17 2014-4-22 2014-4-28 每股0.5人民幣 0.4 人民幣 ** 0.1 人民幣 **
    2014-7-21 2014-7-22 2014-7-28 每股1.05 人民幣 1.05 人民幣 ** 0.00 人民幣 **
    2014-10-21 2014-10-22 2014-10-28 每股1.05 人民幣 0.7055 人民幣 0.3445 人民幣
    2015-1-22 2015-1-23 2015-1-30 每股1.05 人民幣 0.67 人民幣 0.38 人民幣
    2015-4-23 2015-4-24 2015-4-29 每股0.9人民幣 0.61 人民幣 0.29 人民幣
    2015-7-20 2015-7-21 2015-7-27 每股1.0 人民幣 0.0 人民幣 1.0 人民幣
    2015-10-22 2015-10-23 2015-10-28 每股0.9 人民幣 0.9 人民幣 0.0 人民幣
    2016-01-26 2016-01-27 2016-01-29 每股0.9 人民幣 0.9 人民幣 0.0 人民幣
    2016-04-21 2016-04-22 2016-04-29 每股0.9 人民幣 0.9 人民幣 0.0 人民幣
    2016-07-27 2016-07-28 2016-08-03 每股0.9 人民幣 0.81 人民幣 0.09 人民幣
    2016-10-12 2016-10-13 2016-10-18 每股0.9 人民幣 0.9 人民幣 0.00 人民幣
    2017-01-24 2017-01-25 2017-02-03 每股0.9 人民幣 0.81 人民幣 0.09 人民幣
    2017-04-20 2017-04-21 2017-04-26 每股0.9 人民幣 0.5833 人民幣 0.31671 人民幣
    2017-07-24 2017-07-25 2017-07-28 每股 0.9人民幣 0.1 人民幣 0.8 人民幣
    *“可派息淨收入”是指相關股份類別的淨投資收入(如扣除費用和成本後的投資收益和利息),其中可能包括根據未經審核管理帳目中已變現收益淨額(如有)。但是“可派息淨收入”並不包括未變現收益淨額。
    ** 派息發生在9月1日縮股之前,并已做相應調整以反映縮股后的影響
    注意:派息率並不代表正收益率。投資者不能僅憑上訴表格作出投資決定。派息不能被保證。有關投資本基金所涉及的風險,詳情請參閱基金說明書及產品資料概要。

    所有金額以人民幣計值。所有日期為GMT+8時區。除註明例外情況。

    基金文件庫
    基金月報
    產品資料概要
    發售章程
    若欲獲得印刷版本,請聯絡我們
    所有文檔都是PDF格式。

    下載Acrobat Reader
    公告
    月報表
    未經審核中期報告
    關於分派通告
    申請單位數額變更
    經審核賬目
    對信託契約作出的更改
    有關2015年4 月 21 日短暫停牌公告補充說明
    股息分派安排變更及恢復買賣
    短暫停牌
    有關投資政策變更
    每手交易數量變更及單位合併
    海外帳戶稅收合規法案(FATCA)
    RQFII 額度管理政策的變更
    關於增加RQFII額度
    關於申請增加RQFII額度的通告
    就出售子基金的中國證券所得未變現及已變現資本增值總額的中國預扣稅撥備方法而對日期為 2014 年 2 月 14 日的章程作出的更改
    若欲獲得印刷版本,請聯絡我們
    所有文檔都是PDF格式。

    下載Acrobat Reader
    財務報表
    中期報告
    經審核賬目
    經審核賬目
    若欲獲得印刷版本,請聯絡我們
    所有文檔都是PDF格式。

    下載Acrobat Reader
    指數介紹

    中債5年期國債指數由中央國債登記結算有限責任公司(「中央結算公司」)編製及刊發。

    指數包括到期期限為 4 年以上 7 年以下的固定利率中國國債。

    中央結算公司經中國國務院批准設立以進行銀行間債券市場中央存託及結算的功能。

    指數方法

    市場資料1
    最新 變動(RMB) 變動(%)
    147.3493 0.0653 0.0443
    截至 2017年09月19日
    指數資料
    成分券數目 74
    重新平衡頻率 每季
    加權平均票息 3.37%
    平均到期收益率 3.63%
    有效期限 4.65
    彭博總回報指數 CWTBTRID
    *截至 2017年09月19日
    到期日
    所佔百分比
    少於4 -
    4-5 45.88%
    5-6 36.26%
    6-7 17.86%
    7-10 -
    * 截至 2017年09月19日
    十大指數成份劵
    比重% 成分券名稱 票息 到期日 信貸評級2 種類
    4.72 13附息國債18 4.08 08/22/2023 Aa3 主權
    4.64 17附息國債14 3.47 07/13/2022 Aa3 主權
    4.62 17附息國債13 3.57 06/22/2024 Aa3 主權
    4.61 16附息國債14 2.95 06/16/2023 Aa3 主權
    4.37 17附息國債07 3.13 04/13/2022 Aa3 主權
    4.29 12附息國債09 3.36 05/24/2022 Aa3 主權
    4.17 16附息國債20 2.75 09/01/2023 Aa3 主權
    4.12 15附息國債26 3.05 10/22/2022 Aa3 主權
    3.78 12附息國債04 3.51 02/23/2022 Aa3 主權
    3.78 15附息國債07 3.54 04/16/2022 Aa3 主權
    截至 2017年09月19日
    11. 過去表現不可作為未來表現的指引。指數回報僅作說明用途,並不代表實際表現。指數表現回報並無反映任何管理費用、交易成本或開支。變動表示上一個營業日以來收市指數的升/跌變化。 資料來源:中央結算公司。
    22. 每項債券的信貸評級是以穆迪或標準或明確指明的信貸評級公司對債券本身(如有)或發行人的信貸評級擬定。
    常見問題
    ETF

    什麼是ETF?

    交易所買賣基金(英文簡稱 ETF)是一種開放式,並可在交易所買賣的基金。跟蹤指數交易所買賣基金以上市集體投資計劃形式成立,旨在跟蹤、模擬或對應標的指數的表現。基金所跟蹤的指數可涵蓋單一股票市場、股票市場中某指定分類部分、區域或世界其他地方中的一些股票市場。基金所跟蹤的指數也可涵蓋債券或商品。

    ETF 如何跟蹤標的指數的表現?

    基金經理可採用全面模擬策略、代表性抽樣策略、或成模擬策略,以達致跟蹤指數的目標:

    全面模擬策略:ETF會完全仿照所跟蹤指數包含的成分股及比重,來建構緊貼於跟蹤指數的基金投資組合,因此ETF與跟蹤指數的表現相若;南方東英富時中國A50就是採用全面模擬策略來複製富時中國A50指數的表現。

    代表性抽樣策略:ETF投資於與有關跟蹤指數具高相關性的一籃子證券,如市值、行業比重及流動。通常來說,使用這種策略的交易所買賣基金往往有一個高於全面模擬複寫原則的跟蹤誤差風險;因為中國國債存在流動性上的限制,南方東英中國五年期國債ETF就是採用代表性抽樣策略來緊密追踪中債五年期國債指數的表現。

    成模擬策略:ETF運用金融衍生工具來模擬相關指數的表現;這個策略有以上兩種策略不具備的額外風險。

     


    RQFII & RQFII ETF

    什麼是RQFII?

    RQFII是內地監管當局一項新的政策規定,准予合資格的RQFII額度持有人將在香港募集的人民幣資金匯返內地,並投資於內地的證券市場。RQFII額度持有人可運用其RQFII額度發行公眾或私人基金,或其他投資產品。RQFII基金可運用其投資額度,直接以人民幣投資於內地的債券及股票市場(包括銀行同業債券市場及交易所買賣債券市場),從而讓散戶投資者參與內地證券市場。認購及贖回基金單位必須以人民幣結算及支付。

    什麼是RQFII ETF?

    RQFII ETF是以人民幣計價的實貨A股ETF。透過內地監管當局所批出的RQFII投資額度,RQFII ETF將在國外募集的人民幣資金匯返內地,直接投資於一籃子證券,以追蹤某指數的表現。RQFII ETF像股票一樣,在香港聯合交易所有限公司(聯交所)買賣。像其他在聯交所上市的ETF一樣,RQFII ETF都必須獲得證監會認可,方可在香港向公眾發售。當投資前,投資者應仔細閱讀RQFII ETF的銷售檔(包括產品資料概要),以瞭解其主要特色和風險。


    中國在岸債券市場 & 中國國債介紹

    中國銀行間債券市場的主要債券類型?

    中國銀行間債券市場的主要債券類型可分為六大類:( i ) 中國財政部發行的中國國債;(ii)  人民銀行發行的債券;(iii)政策性銀行(包括國家開發銀行、中國進出口銀行及中國農業發展銀行)發行的政策性銀行債券;( i v ) 金融債券(包括商業銀行債券及非銀行金融機構債券);(v) 由非金融機構公司發行的非金融信貸債券,包括企業債券、商業票據及中期票據;(vi) 其他類型的債券,如由省級政府或市級政府發行的本地政府債券、中央滙金投資有限責任公司、中國鐵路總公司及鐵道部發行的債券、外國機構發行的外國債券、資產抵押證券及按揭抵押證券等。

    什麼是中國國債?

    中國國債為由中國財政部發行的債務工具。截至2013 年11 月30 日,中國國債於銀行間債券市場的未償付金額超過人民幣75,000 億元,佔銀行間債券市場約30%,其有多種年期且為二級市場最具流動性的債券類型之一。自2012年12月至2013年11月,中國國債的每日平均交易量約人民幣240 億元及每日平均交易宗數約164 宗。經全國人民代表大會批准,中國國債獲中國主權政府支持。


    南方東英中國五年期國債ETF

    什麼是南方東英中國五年期國債ETF?

    南方東英中國五年期國債ETF是“實物”ETF,透過中國國家外匯管理局(「外管局」)授予基金經理的RQFII 投資額度,持有由中國財政部發行的中國國債。

    南方東英中國五年期國債ETF旨在提供於扣除費用及開支之前與中債5 年期國債指數(「指數」)表現非常接近之投資回報。

    為達致其投資目標,南方東英中國五年期國債ETF採用具代表性抽樣策略。具代表性抽樣策略涉及投資於具有代表性的抽樣證券,整體上形成可反映相關指數組合之投資組合。子基金擬透過中國國家外匯管理局(「外管局」)授予基金經理的RQFII 投資額度,將其不少於80%的資產淨值投資於納入指數內的中國國債(到期期限為4年以上至7年以下)。

    什麼是中債5年期國債指數(「指數」)

    指數由中央國債登記結算有限責任公司(「中央結算公司」或「指數提供者」)編製及刊發。

    雖然指數及子基金的名字均有"5年期",但5年期只是指指數中的債券的平均到期期限,而指數包括到期期限為4 年以上至7 年以下的債券。子基金亦有可能投資於到期期限為少於10年的國債券。

    指數包括到期期限為4 年以上至7 年以下的固定利率中國國債。指數於2013 年1 月25 日推出,2007 年12 月13 日的基礎水平為100 點。截至2014 年1 月17 日,指數總值為人民幣12,988 億元,有48 隻成分債券。指數屬總回報指數。

    指數由中央結算公司編製及刊發。為建立一個安全、有效及低成本的債券市場,人民銀行及中國財政部共同建議設立中央結算公司。經中國國務院批准,設立了中央結算公司以進行銀行間債券市場中央存託及結算的功能。

    中央結算公司已成立超過10 年,且一直使用「中債」作為其產品品牌名稱及中債門戶網站 (http://www.chinabond.com.cn) 作為其官方網站。中央結算公司的英文網站(http://www.chinabond.com.cn/Site/cb/en) 於2007 年推出。

    中央結算公司於2007 年推出中債指數。因人民銀行、中國證監會、中國銀行業監督管理委員會(「銀監會」)及中國保險監督管理委員會(「中國保監會」)已認可指數提供者的國內債券市場估值及計算模型,中債指數很快受市場參與者廣泛採納作投資分析、表現計量及資產分配用途。許多國內領先資產經理與指數提供者合作,用作固定收入互惠基金投資表現的參考指標。截至2013 年11 月,中債指數系列一共有44 種指數及其中部分為最先用於國內指數追蹤基金作為基準指數。

    基金經理(及其各關連人士)獨立於中央結算公司。

    分派政策如何?

    基金經理擬在考慮子基金已扣除費用及成本的收入淨額後,在每季度的1 月、4 月、7月及10月向單位持有人分派收入。基金經理將會在作出任何分派前作出公告,有關分派金額僅以人民幣派付。各單位持有人將僅會收取人民幣股息分派(不論是持有人民幣買賣單位或港幣買賣單位)。

    基金經理可酌情從資本中作出派息。基金經理亦可酌情從總收入中作出派息,而同時將子基金的所有或部分費用及開支記入子基金資本帳下╱從子基金資本中扣除,以增加子基金可用作分派股息的可分派收益,因此子基金實際上可從資本中作出派息。從資本中作出派息或實際上從資本中作出派息相當於從投資者原本的投資中或原本的投資應佔的收益中收回或提取部分金額。任何涉及從子基金資本中作出派息或實際上從資本中作出派息的分派均可能導致每單位資產淨值即時減少。

    什麼是雙櫃檯交易?

    這是指投資者可以港元或人民幣投資於本ETF。若經紀提供港元和人民幣交易服務及櫃檯轉換服務,以支援雙重櫃檯交易,投資者可買入在一個櫃檯交易的單位,然後在另一個櫃檯賣出有關單位,因為在兩個櫃檯交易的單位可實時在兩者之間轉換。在人民幣櫃檯交易的單位可利用櫃檯轉換服務,實時轉換至港元櫃檯,反之亦然。一般來說,為使櫃檯轉換服務生效,投資者須指示經紀向香港中央結算有限公司提交已執行的「多櫃檯轉換指示」。

    人民幣和港幣櫃檯之間的轉換並無限制。在可轉換的雙重櫃檯模型下,若投資者買入港元交易證券及將其轉換至人民幣交易證券,並於人民幣櫃檯出售,有關交易實際上不會導致離岸市場的人民幣資金出現淨增加,只代表人民幣資金從離岸市場內的一名投資者轉換至另一人。香港中央結算有限公司將就每項有效的多櫃檯轉換指示收取5港元費用.

    我可以用人證港幣交易通(交易通,RMB Equity Trading Support Facility)來購買南方東英五年期國債ETF嗎?

    交易通由香港交易所所發行。於現階段,交易通只支援在二手交易市場以人民幣買賣的股票、與股本相關的ETF及房地產投資信託基金(REITs),因此你不能利用這設施購買債券ETF。如果投資者沒有足夠的人民幣,那需要從其他渠道獲得人民幣或在港幣櫃檯購買本ETF產品。


    南方東英中國五年期國債ETF的主要風險是什麼?

    首批中國國債交易所買賣基金風險

    子基金為於聯交所上市的首批中國國債交易所買賣基金之一。子基金為首項追蹤國債指數及以人民幣計值及運作的開放式集體投資計劃。因此,基金經理、受託人及子基金相關的若干服務提供者對人民幣國債交易所買賣基金的運作並無經驗。於香港上市、交易及結算的人民幣計值證券並不多見,無法保證不會產生系統問題或其他後勤問題。倘若發生任何上述問題,無法保證單位的上市、交易及結算將能夠如預期般實施。

    RQFII 風險

    子基金將動用基金經理的RQFII 額度。倘基金經理無法於額度使用完畢後獲得額外的RQFII額度,則可能需要暫停增設單位。在該情況下,一個單位的交易價格可能會較每單位資產淨值大幅溢價。

    雙櫃台風險

    子基金可於雙櫃台買賣單位,以人民幣及港元進行交易及結算。聯交所在香港實施的雙櫃台模式相對較新。其可能會為投資於子基金帶來額外風險。並無人民幣帳戶的投資者僅可買賣港幣買賣單位。有關投資者將無法買賣人民幣買賣單位,並應注意,分派只會以人民幣進行。因此,投資者可能會蒙受外匯損失,且於收取股息時可能會產生外匯相關費用及收費。

    二手市場交易風險

    零售投資者只能在聯交所購買或出售單位。單位在聯交所的買賣價格視乎市場因素而定,可能以每單位資產淨值的大幅溢價╱折價買賣。由於投資者於聯交所購買或出售單位時將支付一定的費用(如交易費及經紀費),投資者於聯交所購買單位時支付的價格可能會高於每單位的資產淨值,而於聯交所出售單位時的所得可能會低於每單位的資產淨值。

    主權債務證券風險

    子基金投資於中國國債子基金, 這是主權債務證券。而有關投資涉及特殊風險。政府償還債務受經濟及政治因素等多種因素影響。中國政府實體及時償還到期本金及利息的意願或能力可能受下述因素影響,(其中包括)其現金流動狀況、其外匯儲備規模、於還款到期日可動用外匯是否充足、償債負擔佔整體經濟的相對比例、中國政府實體針對國際貨幣基金組識的政策及中國政府實體可能須遵守的政治制約。

    單一國家風險

    子基金的投資集中於中國,相較於採取更多元化策略的基金而言可能較為波動。指數集中於中國國債,故子基金或會因該等證券的表現受到不利影響,令價格更加波動,並可能較容易受一般影響中國的不利經濟、市場、政治或監管事件所影響。

    人民幣交易和結算單位風險

    中國境外的人民幣供應量有限亦可能會影響人民幣買賣單位的流動性及交易價格。

    從資本中作出派息風險

    基金經理可酌情從資本中作出派息。基金經理亦可酌情從總收入中作出派息,而同時將子基金的全部或部分費用及開支記入子基金資本帳下╱從子基金資本中扣除,以增加子基金可用作派發股息的可分派收益,因此子基金實際上可從資本中作出派息。從資本中作出派息或實際上從資本中作出派息相當於從投資者原本的投資中或從原本的投資應佔的任何資本收益中收回或提取部分金額。任何涉及從子基金資本中作出派息或實際上從資本中作出派息的分派均可能令每單位資產淨值即時減少。

    代表性抽樣風險

    子基金僅持有代表指數投資組合的代表性抽樣證券,可投資於其指數未涵蓋的債券。子基金所投資之指數成分數目取決於子基金的資金規模。子基金亦可能增持或減持其所持有指數內的中國國債。因此,與完全複製指數的其他傳統交易所買賣基金比較,子基金可能會產生較大的追蹤誤差,而費用及開支以及無法重新調整子基金的所持的債券以應對指數的更改等其他因素亦可能產生追蹤誤差。

    被動式投資風險

    子基金不採用主動方式管理,不會在逆市中採取臨時性防禦措施。因此,在指數下跌時,子基金的價值會出現相應的跌幅。投資者可能因而蒙受巨額虧損。

    上述風險並非詳盡無遺。投資者應詳細閱讀有關子基金的有關章程及產品資料概要(包括當中所載的產品特色和風險因素)。

    RQFII A股ETF和RQFII債券ETF的區別有哪些?

      RQFII A股ETF RQFII債券ETF
    投資策略 透過RQFII投資額度直接投資於大陸的股票市場 透過RQFII投資額度直接投資於大陸的債券市場
    追踪方法 完全複製策略或代表相關A股指數的組成 代表抽樣策略
    是否聯交所主板上市
    交易貨幣 人民幣/港元 人民幣/港元
    派息特點 透明、 確定 透明、 確定
    免責聲明:

    本網站由南方東英資產管理有限公司(南方東英)所擁有及管理。南方東英對網站內容,使用條款保留更改,修正和刪除的權利,並無需要提前通知。建議用戶定期瀏覽網站方便獲知已修改之內容。

    本網站所呈現數據僅供參考。過往的表現並不代表未來表現。投資有風險,ETF的單位淨值可能有升有跌,投資者在作出投資決定前應詳細閱讀有關ETF的章程及產品概要(包括當中所載之風險因素之全文)。

    本網站由南方東英編制,並未經證監會審閱。

    1. 有關「即日估計每基金單位資產淨值」數據由森浦資訊提供。接近實時的估計每單位資產淨值(以港幣計值)及最後收市每單位資產淨值(以港幣計值)屬指示性質並僅供參考。接近實時的估計每單位資產淨值(以港幣計值)將於聯交所的買賣時間內予以更新。 接近實時的估計每單位資產淨值(以港幣計值) 運用實時港幣兌人民幣匯率計算,以接近實時的估計每單位資產淨值(以人民幣計值)乘以由森浦資訊於聯交所開市進行買賣時提供的實時港幣兌CNH匯率計算。
    2. 市場價格有20分鐘的延遲並由森浦資訊提供。
    3. 基金表現乃按單位資產淨值作為比較基礎,以人民幣為計算單位,並假設股息再作滾存投資,雖然基金擬進行季度派息。以人民幣計值之每基金單位正式收市資產淨值之變動和以港元計值之每單位資產淨值之變動表示自上一個營業日 (即香港聯交所及中國銀行間市場均有開市進行正常交易的日子) 以來的升/跌變化。欲知更多有關釐定資產淨值的資料,請參閱本基金章程。以人民幣計值之每基金單位資產淨值資料來源:滙豐機構信託服務(亞洲)有限公司。
    4. 人民幣及港元買賣基金單位收市價之變動代表收市價與上一個香港聯交所開市日比較之變動。
    5. 最後收市每單位資產淨值(以港元計值)乃指引性並僅供參考,以最後收市每單位資產淨值(以人民幣計值),乘以由路透社於同一交易日下午3時正(香港時間)提供的固定人民幣匯率所計算的預設外匯率計算。交易日指每個香港聯交所及中國內地銀行間市場均有開市進行正常交易的營業日。正式最後收市每單位資產淨值(以人民幣計值)將不會在中國內地銀行間市場休市時予以更新,最後收市每單位資產淨值(以港元計值)的變化完全由外匯率變動造成。
    6. 指數回報僅作說明用途,並不代表或保證實際基金表現。指數表現回報並無反映任何管理費用、交易成本或開支。變動」表示上一個營業日以來收市指數的升/跌變化。(資料來源:中央國債登記結算有限責任公司。)關於指數構建的規則和方法,請點擊指數方法。
    7. 每項債券的信貸評級是以穆迪或標準或明確指明的信貸評級公司對債券本身(如有)或發行人的信貸評級擬定。
    8. 到期收益率是指一項債券現金流的當前價值與其市價(包括累計利息)的這讓率。基金的平均到期收益率,是基金個別債券持倉的到期收益率以資產淨值計的加權平均。計算並不包括費用及開支。
    9. 水平收益率是票息率除以債券的市價。
    10. 一個投資組合標的債券的剩餘期限的平均數。
    11. 用以衡量債券或投資組合價格對利率變化反應的工具。有效存續期會考慮由於利率變化而引致預期債券現金流可能出現的變化。
    12. 一個投資組合標的債券的票息率的中位數。
    13. 平均債券凸性按個別債券的市值加權計算;而市值的定義是一項債券的含息價格乘以其未償還金額。


    免責聲明

    本網站由南方東英資產管理有限公司(南方東英)所擁有及管理。南方東英對網站內容,使用條款保留更改,修正和刪除的權利,並無需要提前通知。建議用戶經常瀏覽網站方便獲知已修改之內容。

    本網站所呈現數據僅供參考。過往的表現並不代表未來表現。投資有風險,ETF的單位淨值可能有升有跌,投資者在作出投資決定前應詳細閱讀有關ETF的章程及產品概要(包括當中所載之風險因素之全文)。
    本網站由南方東英編制,並未經證監會審閱。