重要資訊 - 南方東英港元貨幣市場ETF
投資者應注意： 投資涉及風險，包括可能會損失投資本金。投資者應詳細閱讀有關ETF的章程及產品概要 (包括當中所載之產品特色及風險因素)。投資者不應僅憑本文件做出投資決定。投資者還應注意：
| 南方東英港元貨幣市場ETF(「子基金」)投資於以港元計值及結算的短期存款及存款證。基金經理將採取被動追蹤策略提供跟隨由香港銀行公會（「香港銀行公會」） 計算的三個月期港元利息結算利率(一般稱為香港銀行同業拆息或「HIBOR」) (「基準」)的回報。 | |
| 子基金提供上市類別單位（「上市類別單位」）及非上市類別單位（「非上市類別單位」）。上市及非上市類別的投資者受不同的定價及交易安排規限。由於適用於各類別的費用及成本不同，上市及非上市類別各自的每單位資產淨值可能不同。上市及非上市類別單位的截止交易時間亦有所不同。上市類別單位按即日現行市價（可能偏離相應的資產淨值）在證券交易所買賣，而非上市類別單位則透過中介人按交易日日終資產淨值出售，並於單一估值時間交易而不會有公開市場交易的日間流動性。視乎市況，上市類別的投資者可能因此較非上市類別的投資者有利或不利。在市場受壓的情況，非上市類別投資者可按資產淨值贖回其單位，而上市類別投資者則不可以，彼等可能須按較大折讓的價格退出子基金。另一方面，上市類別投資者可於日間在二級市場賣出其單位，從而鎖定其狀況，非上市類別投資者則不可以及時這樣做，而須待日終才可鎖定其狀況。 | |
| 上市及非上市類別的投資者會受到不同類型的風險的影響, 如上市類別的投資者會承受雙櫃台風險和依賴市場莊家的風險等。 | |
| 子基金並不保本，而基金經理並無責任按發售價贖回單位。子基金並無固定不變的資產淨值。子基金不受香港金融管理局監管。子基金並不保本，亦不受存款保障計劃的保障。 | |
| 投資者應注意，於子基金的投資涉及正常市場波動以及子基金可能投資的相關資產的其他固有風險。概不能保證投資價值會有任何升值，亦不保證可獲償還本金。 | |
| 子基金的回報追蹤基準的表現。影響利率的因素包括但不限於貨幣政策、財政政策及通賬。若基準變為負數，子基金將會蒙受虧損。此外，若基準處於低水平，子基金亦可能會在一個特定期間內產生負回報，因為子基金的經常性開支或會高於子基金所收取的利息。因此，即使基準為正數，子基金仍可能會蒙受虧損。 | |
| 銀行存款涉及相關金融機構的信貸風險。子基金的存款未必受任何存款保障計劃的保障，或存款保障計劃下所提供的保障價值未必足以彌補子基金存放的全數金額。因此，若相關金融機構違約，子基金或會蒙受虧損。 | |
| 投資者可能承受信貸╱ 對手方風險、利率風險、信貸評級風險及降級風險。在出現這些情況下，子基金或會受到不利影響。 | |
| 投資者可能承受集中風險。與採用更多元化策略的作廣泛投資之基金比較，子基金很可能更為波動。子基金的價值或會更容易受到影響香港市場的不利經濟、政治、政策、外匯、流動性、稅務、法律或監管事件所影響。 | |
| 投資者可能承受與攤銷成本法相關的風險。估值的攤銷成本法的精確度可能受到市場利率及子基金投資的發行人的信貸狀況改變而降低。利率突然改變或信貸憂慮可能導致工具市值與使用攤銷成本法計算的價值之間出現重大偏差。採用攤銷成本法可能令投資者不清楚子基金所持資產的實際資產淨值。 |
請注意，以上列出的投資風險並非詳盡無遺，投資者應在作出任何投資決定前詳細閱讀本基金章程及產品資料概要。
投資目標和策略
| 子基金的投資目標，是提供緊貼香港銀行公會所計算的3個月期港元利息結算利率（一般稱為香港銀行同業拆息或「HIBOR」）（「基準」）表現的投資成績（扣除費用及開支前）。 |
| 為了達致子基金的投資目標，基金經理將子基金的所有或絕大部分資產投資於由合資格金融機構（包括其集團公司）發行以港幣計值及結算的短期存款及存款證（合稱「存款」）。 |
產品特點
| 靈活的現金管理投資工具 | |
| 投資於長短久期結合的存款和存款證，滿足資產流動性的同時目標獲取更高現金收益。 | |
| 香港股票交易所上市交易，買賣靈活，同時滿足機構和零售投資者的需求。 |
即日估計資產淨值及市場價格
-
有關「即日估計每基金單位資產淨值」的計算由Solactive AG提供。子基金並非由 Solactive AG以任何方式進行保薦、認可、推廣或銷售。 Solactive AG不會就「即日估計每基金單位資產淨值」、「即日估計每基金單位資產淨值」的計算或子基金作明示或默示的聲明、擔保或保證。
接近實時的估計每單位資產淨值（以港幣/人民幣計值）屬指示性質並僅供參考，於聯交所的買賣時間內予以更新。 接近實時的估計每單位資產淨值（以人民幣計值） 運用實時港幣兌CNH匯率計算，以接近實時的估計每單位資產淨值（以港幣計值）乘以於聯交所開市進行買賣時來源於Solactive AG的實時港幣兌CNH匯率計算。
市場資料1
| 日期 | 最新 | 變動 4 | 變動 (%) | |
|---|---|---|---|---|
| 每基金單位資產淨值 - 港元 | - | - | - | - |
| 每基金單位資產淨值 - 人民幣 (僅供參考)2 | - | - | - | - |
| 港元買賣基金單位收市價 | - | - | - | - |
| 人民幣買賣基金單位收市價3 | - | - | - | - |
| 每基金單位資產淨值 - 港元(非上市類別 A) | - | - | - | - |
| 每基金單位資產淨值 - 港元(非上市類別 P) | - | - | - | - |
- 如沒有數據顯示，則代表沒有足夠的資訊可用。
- 人民幣 (CNH) 兌港幣匯率由路透社提供。
- 人民幣買賣基金單位資產淨值僅供參考，以最後收市每單位資產淨值（以港幣計值），乘以由路透社於同一交易日下午3時正（香港時間）提供的人民幣（CNH）兌港幣匯率計算。
- 港元及人民幣買賣基金單位收市價之變動代表收市價與上一個香港聯交所開市日比較之變動。
利率信息
| 基金利率 1 | 0.41% |
| 基準利率 2 | 0.1900% |
- 基金利率僅供參考，並未扣除基金開支費用。
- 基準利率是由香港銀行公會（「香港銀行公會」）計算的三個月期港元利息結算利率（一般稱為香港銀行同業拆息或「HIBOR」）。
截至 2021年04月20日
交易成本計算1*
二級市場買賣
| 購買股數 | 券商佣金% 2 |
|---|---|
| 總價 | 買賣總成本 3 | 收支平衡所需時間4 |
|---|---|---|
| - | - | - |
一級市場買賣
| 申購股數 | 總價 | 買賣總成本（固定收費）5 | 收支平衡所需時間4 |
|---|---|---|---|
| - | 2,240港幣 | - |
- 數據僅供參考，並不代表實際投資結果。
- 券商佣金根據不同券商而有所不同，具體佣金請諮詢相應券商。
- 買賣總成本=交易所費用+券商佣金+買賣差價成本。
- 收支平衡所需時間由比較投資收益和總體成本后得出。投資收益是按前一天基金的收益率計算，利率會隨著時間變動而每日不同。結果僅供參考，並不代表實際投資情況。
- 產品上市首三月，一級市場投資人可享申贖費用豁免優惠。
*該信息只適用於上市類別單位
基金資料
| 財政年度 | 12月31日 |
| 資產類別 | 貨幣市場基金 |
| 基金上市日期(上市類別): | 2018年07月18日 |
| 註冊地 | 香港 |
| 基準 | 三個月期港元利息結算利率 |
| 基礎貨幣 | 港元 |
| 基金規模 | - |
| 股份數 | - |
| 全年經常性開支比率# (上市類別): | 0.33% |
| 全年經常性開支比率^ (非上市類別A - 港元): | 0.33% |
| 全年經常性開支比率* (非上市類別P - 港元): | 估計為 0.43% |
| 管理費 (上市類別/非上市類別 A) | 每年0.30% |
| 管理費 (非上市類別 P) | 每年0.40% |
| 派息政策 | 按基金經理的酌情權於每年12月派息。 股息可從資本中或實際上從資本中撥付。 所有單位（不論在港幣或人民幣櫃台買賣）的分派將僅以港幣作出。 |
# 經常性開支比率是根據截至2020年12月31日的年度費用計算。每年均可能有所變動。該數字代表向子基金的該類別單位收取的持續支出，以子基金的平均資產淨值的某個百分率表示。
^ 經常性開支比率是根據截至2020年12月31日的年度費用計算。每年均可能有所變動。該數字代表向子基金的該類別單位收取的持續支出，以子基金的平均資產淨值的某個百分率表示。
* 該數據是以由子基金的非上市類別P發行日至 2020 年 12 月 31 日期間的實際開支為基礎的年度預測，並代表以資產淨值的百分比表 示記入子基金的的預計經常性開支。實際數據可能與此預計數據有所不同，且每年均可能有所變動。
交易信息
| 港元 | 人民幣 | |
|---|---|---|
| 交易所 | 香港聯交所 | 香港聯交所 |
| 每手數量 | 1,000 股 | 1,000 股 |
| 交易貨幣 | 港幣 | 人民幣 |
| 股份代碼 | 3053 | 83053 |
| 彭博代碼 | 3053 HK | 83053 HK |
| ISIN代碼 | HK0000426384 | HK0000426392 |
| ISIN代碼 (非上市類別 A) | HK0000489705 | - |
| ISIN代碼 (非上市類別 P) | HK0000503810 | - |
參與證券商*
| 交銀國際證券有限公司 | 中國國際金融香港證券有限公司 |
| 海通國際證券有限公司 | 招商證券(香港)有限公司 |
| ABN AMRO Clearing Hong Kong Limited | 中信里昂證券有限公司 |
| 凱基證券亞洲有限公司 | 興證國際證券有限公司 |
| 國泰君安證券(香港)有限公司 | Merrill Lynch Far East Limited |
| UBS Securities Hong Kong Limited | 廣發証券(香港)經紀有限公司 |
| 民銀證券有限公司 | 太平証券(香港)有限公司 |
| 中信建投(國際)証券有限公司 | 華盛資本証券有限公司 |
| 國元証券經紀(香港)有限公司 | Credit Suisse Securities (Hong Kong) Limited |
| 中泰國際證券有限公司 | 山證國際證券有限公司 |
| 工銀國際證券有限公司 | 花旗環球金融亞洲有限公司 |
| J.P. Morgan Broking (Hong Kong) Limited | 招銀國際證券有限公司 |
| 輝立證券(香港)有限公司 | 華泰金融控股(香港)有限公司 |
將不時委任額外參與證券商
*該信息只適用於上市類別單位
市場莊家*
| 港幣 | 人民幣 |
|---|---|
| 市場莊家的最新名單連結 | 市場莊家的最新名單連結 |
請訪問香港交易所網站以獲取最新信息。 將不時委任額外市場莊家。
*該信息只適用於上市類別單位
表現
| 1個月 | 3個月 | 6個月 | 年初至今 | 自成立以來 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 南方東英港元貨幣市場ETF* | - | - | - | - | - |
| 南方東英港元貨幣市場ETF (非上市類別 A)* | - | - | - | - | - |
| 南方東英港元貨幣市場ETF (非上市類別 P)* | - | - | - | - | - |
| 三個月期港元利息結算利率** | - | - | - | - | - |
累積表現（上市類別）是從基金成立日2018年7月18日起計算，非上市類別A從2019年8月1日起計算，非上市類別P從2020年7月7日起計算。
* 基金表現根據基金單位資產淨值總回報計算，包括股息再投資。 業績表現以港幣計算，當中反映出基金的持續費用，但不包括於聯交所交易的費用。 如沒有數據顯示，則代表沒有足夠的資訊可用。 非上市類別單位的業績在上市前6個月不予展示。如某非上市類別單位沒有顯示有關業績表現，即代表該非上市類別單位類別暫時沒有投資人。當某非上市類別單位有投資人時，有關業績表現數據將會定期更新並在此顯示。
** HIBOR的表現是總回報，根據利率累積測算。
跟蹤偏離度 / 誤差
跟蹤偏離度 (TD)
| 跟蹤偏離度是衡量一段時期交易所買賣基金收益率和其相關指數收益率之間的差異收益率。 |
跟蹤誤差 (TE)
| 跟蹤誤差是衡量交易所買賣基金收益率和其相關指數收益率之間的一致性，其為基金收益率和其相關指數收益率之間的差異收益的波動率(以標準差衡量)。 |
| 跟蹤偏離度 | 跟蹤誤差 |
|---|---|
|
截至 2020年12月31日 基金上市日期(上市類別): 2018年07月18日 基金成立日期(非上市類別 A): 2019年08月01日 基金成立日期(非上市類別 P): 2020年07月07日 過去一年跟蹤偏離度(上市類別): -0.52% 過去一年跟蹤偏離度(非上市類別 A): -0.26%
自成立以來(非上市類別 P): -0.23%2019年跟蹤偏離度(上市類別): -0.45% 2020年跟蹤偏離度(上市類別): -0.36% 2020年跟蹤偏離度(非上市類別 A): -0.36% 估計全年跟蹤偏離度(非上市類別 P): -0.16% |
截至 2020年12月31日 基金上市日期: 2018年07月18日 基金成立日期(非上市類別 A): 2019年08月01日 基金成立日期(非上市類別 P): 2020年07月07日 過去一年跟蹤誤差(上市類別)^: 0.23% 過去一年跟蹤誤差(非上市類別 A)^: 0.12%
過去一年跟蹤誤差(非上市類別 P)^: N/A 並有數據可用性的限制^根據過去一年交易日數量和每日跟蹤誤差年化得出 |
跟蹤偏離度圖表
交易所買賣基金表現根據基金單位資產淨值計算，假設股息再投資。
投資組合
| 資產淨值總額 (港幣) | 投資(%) | 現金 (%) |
|---|---|---|
| - | 75.35 | 24.65 |
截至 2021年04月20日
久期分佈
截至 2021年04月20日
全部持倉
| % 比重 | 名稱 |
|---|---|
| 5.88 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 200000000 TO 14 JUL 21 AT 0.4% |
| 4.67 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 159000000 TO 16 JUL 21 AT 0.42% |
| 4.03 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 137000000 TO 11 MAY 21 AT 0.5% |
| 3.91 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 133000000 TO 28 APR 21 AT 0.5% |
| 2.94 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 100000000 TO 03 MAY 21 AT 0.43% |
| 2.94 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 100000000 TO 07 MAY 21 AT 0.32% |
| 2.76 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 94000000 TO 03 JUN 21 AT 0.52% |
| 2.65 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 90000000 TO 18 JUN 21 AT 0.52% |
| 2.15 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 73000000 TO 10 MAY 21 AT 0.32% |
| 1.91 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 65000000 TO 26 APR 21 AT 0.43% |
| 1.82 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 62000000 TO 25 JUN 21 AT 0.46% |
| 1.79 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 61000000 TO 22 APR 21 AT 0.2% |
| 1.76 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 60000000 TO 30 APR 21 AT 0.43% |
| 1.62 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 55000000 TO 20 MAY 21 AT 0.26% |
| 1.56 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 53000000 TO 17 MAY 21 AT 0.25% |
| 1.47 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 50000000 TO 10 MAY 21 AT 0.25% |
| 1.47 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 50000000 TO 12 MAY 21 AT 0.22% |
| 1.41 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 48000000 TO 21 APR 21 AT 0.53% |
| 1.35 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 46000000 TO 10 JUN 21 AT 0.53% |
| 1.32 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 45000000 TO 18 JUN 21 AT 0.45% |
| 1.23 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 42000000 TO 13 MAY 21 AT 0.31% |
| 1.18 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 40000000 TO 18 MAY 21 AT 0.55% |
| 1.18 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 40000000 TO 27 APR 21 AT 0.15% |
| 1.15 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 39000000 TO 04 JUN 21 AT 0.52% |
| 1.15 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 39000000 TO 25 JUN 21 AT 0.42% |
| 1.06 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 36000000 TO 11 JUN 21 AT 0.44% |
| 1.00 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 34000000 TO 12 MAY 21 AT 0.32% |
| 0.97 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 33000000 TO 15 JUN 21 AT 0.45% |
| 0.97 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 33000000 TO 10 MAY 21 AT 0.25% |
| 0.94 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 32000000 TO 26 MAY 21 AT 0.54% |
| 0.94 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 32000000 TO 03 MAY 21 AT 0.28% |
| 0.94 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 32000000 TO 23 APR 21 AT 0.28% |
| 0.94 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 32000000 TO 14 MAY 21 AT 0.26% |
| 0.91 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 31000000 TO 24 MAY 21 AT 0.55% |
| 0.91 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 31000000 TO 21 JUN 21 AT 0.49% |
| 0.88 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 30000000 TO 03 MAY 21 AT 0.55% |
| 0.88 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 30000000 TO 04 JUN 21 AT 0.52% |
| 0.85 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 29000000 TO 29 APR 21 AT 0.43% |
| 0.82 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 28000000 TO 30 APR 21 AT 0.3% |
| 0.79 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 27000000 TO 18 JUN 21 AT 0.52% |
| 0.79 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 27000000 TO 26 APR 21 AT 0.3% |
| 0.76 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 26000000 TO 22 APR 21 AT 0.46% |
| 0.76 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 26000000 TO 27 APR 21 AT 0.3% |
| 0.74 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 25000000 TO 11 JUN 21 AT 0.52% |
| 0.68 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 23000000 TO 15 JUN 21 AT 0.53% |
| 0.62 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 21000000 TO 25 JUN 21 AT 0.47% |
| 0.62 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 21000000 TO 28 JUN 21 AT 0.46% |
| 0.38 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 13000000 TO 23 APR 21 AT 0.3% |
| 0.35 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 12000000 TO 14 MAY 21 AT 0.22% |
| 0.24 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 8000000 TO 02 JUL 21 AT 0.46% |
| 0.16 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 5500000 TO 25 MAY 21 AT 0.55% |
| 0.12 | HKD - HONG KONG DOLLAR REPDEPOSIT OF 4000000 TO 13 JUL 21 AT 0.45% |
截至 2021年04月20日
關於從資本中作出派息的重要資訊
| 基金經理可酌情從資本中作出派息。基金經理亦可酌情從總收入中作出派息，而同時將子基金的所有或部分費用及開支記入子基金資本帳下╱從子基金資本中扣除，以增加子基金可用作分派股息的可分派收益，因此子基金實際上可從資本中作出派息。 | |
| 從資本中作出派息或實際上從資本中作出派息相當於從投資者原本的投資中或從原本的投資應佔的任何資本收益中收回或提取部分金額。任何涉及從子基金資本中作出派息或實際上從資本中作出派息的分派均可能導致每位資產淨值即時減少。 |
派息記錄
| 除淨日 | 記錄日 | 派付日 | 總派息(每股)(港幣) | 從可派息淨收入*中派息 | 從子基金資本中派息 |
|---|
*“可派息淨收入”是指相關股份類別的淨投資收入（如扣除費用和成本後的投資收益和利息），其中可能包括根據未經審核管理帳目中已變現收益淨額（如有）。但是“可派息淨收入”並不包括未變現收益淨額。
“從可派息淨收入中派息”和 “從基金資本中從派息”兩欄中的派息數據僅供參考。正式派息數據請以“總派息”一欄為準。
注意：派息率並不代表正收益率。投資者不能僅憑上訴表格作出投資決定。派息不能被保證。有關投資本基金所涉及的風險，詳情請參閱基金說明書及產品資料概要。
所有金額以港幣計值。所有日期為GMT+8時區。除註明例外情況。
常見問題
什麼是ETF？
認可跟蹤指數交易所買賣基金（英文簡稱 ETF，也可稱為交易所買賣基金）是可在交易所買賣的基金。交易所買賣基金以互惠基金或單位信託基金的形式成立。這類基金以跟蹤、模擬或對應標的指數的表現為主要投資目標。基金所跟蹤的指數可涵蓋單一股票市場、股票市場中某指定分類部分、區域或世界其他地方中的一些股票市場。基金所跟蹤的指數也可涵蓋債券或商品。
ETF的投資目標是什麼？
投資者通過買入ETF，雖然對該指數的成份證券沒有實際所有權，可收取模擬與標的指數表現（縱然大多情況下不是完全類比）的回報。
ETF 如何跟蹤標的指數的表現？
基金經理可採用以下一種或多種策略，以達致跟蹤指數的目標：
- 全面模擬策略：完全仿照所跟蹤指數包含的成分股及比重，來建構緊貼於跟蹤指數的基金投資組合；
- 代表性抽樣策略：投資於與有關指數成分證券在資本規模，權重和流動性等方面具相同特性的一籃子證券，不過，這些證券組合與相關指數成分股的組合不盡相同。通常來說，使用這種策略的交易所買賣基金往往有一個高於全面模擬複寫原則的跟蹤誤差風險；
- 成模擬策略：運用金融衍生工具來模擬相關指數的表現；這個策略有以上兩種策略不具備的額外風險。
ETF 的管理
大部份的ETF是由基金經理採取被動方式管理。基金經理會按指數成份股與其相關指數的比重，投資於該等成份股。當相關指數的成份股或其與指數之比重改變時，基金經理會負責在ETF的投資組合中做出所需的相應調整，以確保ETF所持有的股票及其比重會與相關指數的成份股及其比重大致相同。
ETF的市場價格
ETF基金單位的市場價格大致上建基於其每單位資產淨值。不過，因ETF基金單位是在交易所買賣，其市場價格有可能因受市場供求的影響，偏離於其每單位的資產淨值。但是，因ETF設有申購及贖回機制，故此在正常情況下，該偏離的程度應該不會太大。
ETF 與傳統開放式基金及股票的比較
| ETF | 股票 | 傳統開放式基金 | |
| 交易管道 | 交易所 | 交易所 | 通過基金經理或基金分銷商 |
| 交易時間 | 交易所交易時段買賣 | 交易所交易時段買賣 | 基金交易日的截止時間前接受認購 |
| 分散性 | 高 | 低 | 中 - 高 |
| 最低交易金額 | 低 | 低 | 中 - 高 |
如何投資ETF?
於二級市場:
投資者只需往認可的經紀公司開立一個證券戶口，就可以像購買及持有上市股票般投資ETF。
於一級市場:
若投資者打算投資較多的資金在ETF，投資者可以聯絡其中一個ETF的參與經紀商（英文簡稱 “PD”）。參與經紀商能代投資者向ETF的基金經理增設ETF基金單位，而投資者須付有關的交易費用，及與參與經紀商共同協定之經紀佣金。
投資ETF產品有什麼風險?
投資ETF的風險包括(但不限於)以下幾點：
- 就ETF所追蹤的指數在一定程度上集中於某個特定行業或一組行業之證券，ETF之表現將較分散投資的基金之表現更具波動性；
- 與其他的指數追蹤基金相似，ETF乃由基金經理採取被動方式管理，即基金經理須按指數成份股與相關指數的比重，投資於該等成份股，故此，就任何該指數的下跌，ETF的價格也會相應下跌。另外，ETF之表現並不獲保證會與所追蹤的指數的表現一致；
- 儘管ETF乃於證券交易所上市，但無法確保ETF單位可在市場上維持活躍的交易。
總體而言，投資者應根據財務狀況、投資經驗及投資目標考慮投資於ETF是否合適。在做出任何投資決定前，投資者應詳細閱讀有關ETF的銷售文件(包括當中所載之風險因素之全文)。投資者應注意投資涉及風險(包括可能會損失投資本金)，ETF單位價格可升也可跌，而所呈列的過往表現資料並不表示將來也會有類似的表現。此外，投資者應避免過度投資於任何單一類型之投資（就整體投資組合中所占比例而言），包括任何擬於有關ETF之投資，以避免投資者的投資組合過度承受任何特定投資風險。
(B) 與RQFII ETF相關的資料
什麼是RQFII?
RQFII是內地監管當局一項新的政策規定，准予合資格的RQFII額度持有人將在香港募集的人民幣資金匯返內地，並投資於內地的證券市場。RQFII額度持有人可運用其RQFII額度發行公眾或私人基金，或其他投資產品。RQFII基金可運用其投資額度，直接以人民幣投資於內地的債券及股票市場（包括銀行同業債券市場及交易所買賣債券市場），從而讓散戶投資者參與內地證券市場。
認購及贖回基金單位必須以人民幣結算及支付。與其他基金一樣，RQFII基金必須先獲得證監會的認可，才可以向香港公眾推廣。RQFII授予內地有資格的資產管理和證券公司在香港的子公司，使它們能通過在香港籌集的人民幣匯返並投資於內地的證券市場。
什麼是RQFII A股ETF？
RQFII A股 ETF是以人民幣計價的實貨A股ETF。透過內地監管當局所批出的RQFII投資額度，RQFII A股 ETF將在國外募集的人民幣資金匯返內地，直接投資於一籃子A股，以追蹤某A股相關指數的表現。RQFII A股 ETF像股票一樣，在香港聯合交易所有限公司（聯交所）買賣。像其他在聯交所上市的ETF一樣，RQFII A股 ETF都必須獲得證監會認可，方可在香港向公眾發售。當投資前，投資者應仔細閱讀RQFII A股 ETF的銷售檔(包括產品資料概要)，以瞭解其主要特色和風險。
為何投資 RQFII ETF?
RQFII ETF將通過其基金經理的RQFII額度直接投資人民幣進入內地的證券市場。這意味著投資者將直接被人民幣匯率和中國國內證券市場所影響。另外，不是所有在香港發行人民幣基金的發行人都獲得批准經由RQFII額度直接用人民幣投資內地證券。在沒有RQFII額度的情況下，融資者可能只能夠投資於離岸人民幣計價的證券(例如點心債券)或是非人民幣資產。
RQFII A股 ETF與香港其他現有的人民幣計價零售基金有什麼主要分別?
| RQFII A股 ETF | RQFII零售基金 | |
| RQFII額度要求 |  |
|
| 在聯交所上市 | |
 |
| 相關投資 | 內地A股 | 最少80%投資於內地發行的人民幣債券及債券基金，以及不多於20%投資於中國A股及其他股票投資 |
標的指數介紹
富時中國A50指數是一支由新華富時指數有限公司所推出的，包含了中國市值最大的50家A股公司的即時可交易指數。其成份股經過自由流通量加權以確保指數的可投資性。在衡量A股市場方面，指數提供了可交易性和市場代表性的最佳平衡，並可作為構建場內以及場外交易衍生產品、互惠基金及ETF的基礎。
A50的ETF的主要條款
投資者應知悉，A50 ETF的最低交易單元為200；另外，投資者可以在A50 ETF的章程中查詢本ETF的營運成本，包括管理費，受託人費用及其他開支的細節。
投資者也應知悉，在投資A50 ETF之前，他們將被要求與股票經紀人或財務顧問徵詢有關開設人民幣交易帳戶方面的細節。
哪些投資者應該投資RQFII ETF?
想要保留現時持有的境外人民幣(CNH)、並對A股市場看好的投資者應考慮投資RQFII ETF。但是，在做出投資決策前，投資者應考慮RQFII基金的特定風險（請參照以下風險部分）並仔細閱讀銷售檔列明及產品資料概要(Product KFS)來進一步瞭解A50 ETF的特點和風險。如有任何疑問，投資者應向仲介人（例如：銀行或基金公司）查詢詳情。
RQFII A股 ETF與現時在聯交所買賣的其他A股ETF在結構和交易上有何主要分別？
| RQFII A股 ETF | 其他A股 ETF | |
| 投資策略及模擬／追蹤方法 |
|
|
| 交易貨幣 | 人民幣和港元 | 港元 |
是否有任何特別情況會導致RQFII A股 ETF暫停增設新單位?
RQFII A股 ETF在以下情況可暫停增設新單位：
- RQFII已用盡其投資額度，及
- RQFII額度持有人未能適時取得額外的投資額度。
在這種情況下，RQFII A股ETF的單位相對其資產淨值，可能會出現重大溢價或折讓。
哪些是RQFII基金的特定風險？
RQFII基金的投資風險包括，但不限於以下幾點：
與RQFII制度有關的風險
有關RQFII的政策及規則只是最近才公佈，在執行方面可能涉及種種不明朗因素，而且這些政策及規則仍有待內地當局詮釋，並可能作出修改。內地的法例（包括RQFII的政策及規則）的不確定因素及改變或會對RQFII基金造成不利影響。
與內地市場有關的風險
RQFII基金集中投資於在內地發行的股票及債券，其波動性可能高於一些廣泛地投資於環球市場之投資組合的基金。
投資於內地相關公司及內地市場涉及若干風險及特別的考慮因素，例如在政治、稅務、經濟、外匯、流通性及監管等方面都有較大的風險，與投資於發展較為成熟的經濟體系或市場有所不同。
目前適用於RQFII基金的投資專案的中國稅務法例也存在風險及不明朗因素。雖然部分RQFII基金已就其投資項目可能涉及的稅務責任撥備，但撥備金額可能不足也可能過多，而稅務儲備與實質稅務負擔之間的差額可能會以基金的資產來補足，這或許會削弱基金的資產價值。
貨幣風險
由於RQFII基金以人民幣計價，以港元投資的投資者便需要承受港元兌人民幣的匯率波動風險。與所有貨幣一樣，人民幣匯率可升也可跌。
人民幣目前不能自由兌換，並受到外匯管制。
市場／投資風險
RQFII基金屬於投資基金產品，並非銀行存款。一般來說，RQFII基金在償還本金及派發股息方面並無保證。
RQFII基金的相關投資專案的價值可能會下跌，因此即使人民幣升值，基金投資者仍可能蒙受損失。
倚賴莊家的風險
莊家未必對人民幣計價ETF 單位的莊家活動感興趣，人民幣的供應一旦受到影響，可能會削弱莊家提供RQFII A股 ETF單位流通量的能力。如果RQFII A股 ETF 沒有莊家，又或者莊家活動並不奏效，該ETF的流通性可能會受到嚴重影響。
其他投資中國市場的特定風險:
中國市場風險
投資於中國市場的投資者須承受投資於新興市場一般須承受的風險及有關中國市場的特定風險。
中國的政治、社會或經濟政策的任何重大轉變均可能對在中國市場的投資造成負面影響，從而影響A50 ETF的表現。中國資本市場及合股公司的監管及法律架構的發展可能不如該等已發展國家般完善。中國的會計標準及慣例可能與國際會計標準有重大差異。中國證券市場的結算及交收系統可能並未接受完善測試，可能承受較高的誤差或欠效率風險。
投資於人民幣計價的債券可能於中國的境外或境內進行。由於與發展較成熟的市場相比，該等證券的數目及其綜合總市值相對較小，因此投資於該等證券或須承受更大的價格波動性及較低流動性。
投資者也應知悉，中國稅務法例可能影響可從A50 ETF的投資產生的收益金額，以及可從基金管理人投資獲返還的資本金額。稅務法律也將繼續更改，並可能有衝突和含糊之處。
外匯管制風險
人民幣現時不可自由兌換，並且須受中國政府所施加的外匯管制規限。這同時也限制了香港人民幣市場的深度，從而減少了本基金的流動性。因此，本基金有可能會承受中國政府對資金或其他資產調出國外實施限制之風險，限制本基金向投資者償付款項的能力。
政府干預及限制風險
RQFII A股 ETF的運作及莊家活動可能受到政府及金融監管當局干預，例如施加交易限制、禁止無擔保沽空或暫停若干股票的沽空活動。
(C) 與跨境有關的資訊
為什麼A50 ETF是一支跨境ETF?
A50 ETF通過直接投資於標的指數的成分股來跟蹤其標的指數的表現。標的指數的成份股來自A股市場，而A50 ETF本身卻上市於港交所。在這個投資過程中，資金會經過跨境的流動。
A股市場簡介
中國內地有兩個證券交易所- 上海證券交易所（“上交所”）成立於1990年11月26日，深圳證券交易所（“深交所”）成立於1990年12月1日。這兩家交易所在中國證監會的直接管理下。中國證監會的主要職責包括提供證券交易的場所和設施，發展交易所的業務規則，組織和監督證券交易，管制交易所成員、上市公司及其他相關的業務及成員。
自成立以來,上交所和深交所都在上市產品的數量和類型中取得了很大的成就。目前上市的產品包括A股、B股、基金和債券。截至2012年5月31日,上市公司的數量達到2412，其中933家是在上海上市的，而1479家在深圳上市。兩家交易所的總市值達到了23.9萬億元。
A股和H股市場之間的差異
交易時段：
A股市場的早盤交易時段是09:30-11:30，而午盤交易時段是13:00-15:00。港交所旗下的H股市場早盤交易時段是09:30-12:00，而午盤交易時段是13:00-16:00。
A股和香港市場也有不同的公眾假期安排。
“T + 0”和“T + 1”的交易規則:
中國A股市場的交易規則是T+1，這意味著T日購買的證券只能在T+1日賣出。除非是試點專案所涵蓋的證券，賣空行為被嚴格禁止。這樣的規定在香港市場中並不存在；而在香港，賣空行為只能用於滿足了特別規定的一些證券上。
結算週期:
A股市場在T+1的基礎上結算，而香港市場在T+2的基礎上結算。
境外人民幣（CNH）與境內人民幣（CNY）
於中國當局推出一系列政策後，中國境外的人民幣市場逐漸發展起來，並自2009年起開始快速擴張。中國境外買賣的人民幣通常被稱為境外人民幣，簡寫為CNH，以與境內人民幣或CNY有所區別。
境內及境外人民幣實為同一種貨幣，但在不同的市場上進行買賣。由於該兩個人民幣市場獨立地運作，彼此之間的流動受到高度限制，境內及境外人民幣按不同的匯率進行買賣，彼此之間的價格變化方向或有不同。由於市場對境外人民幣由較高的需求，境外人民幣相對境內人民幣在歷史上一般都有溢價，雖然也偶然會出現折讓。境內及境外人民幣的相對強度可能會大幅改變，該等改變亦可能會在十分短的期間內發生。
與跨境有關的投資風險
境外人民幣（CNH）的市場風險
儘管預計離岸人民幣市場將繼續增長其深度和規模，其成長受制於中國法律，外匯法規等。基金經理不保證限制境外人民幣市場的新政策不會被公佈、終止或改變。境外有限的人民幣供應有可能會影響A50 ETF的流通。
境外人民幣（CNH）的跨境匯款風險
人民幣目前並不可自由兌換，並受外匯管制及限制所規限。基金經理不保證限制或終止人民幣跨境匯款的新政策不會被公佈、終止或改變。此類政策改變可能會對本基金的運作造成負面影響。
有關以人民幣買賣及交收單位的風險
未必所有仲介人都已準備提供人民幣計價證券的買賣及交收服務。此外，人民幣的離岸供應一旦減少或人民幣與外幣兌換遭受限制的話，可能會對RQFII A股 ETF的單位的流通量及價格造成不利影響。
雖然聯交所已推出人證港幣交易通（交易通），讓未持有足夠人民幣資金的投資者購買人民幣計價股票，但交易通現時只支援人民幣計價股票於二手市場的買賣，有關措施並不適用於其他類別的證券，所以投資者未能運用這項措施購買RQFII A股ETF。
交易差異風險
雖然A股股價的升跌波幅備受限制，但在聯交所上市的RQFII A股 ETF的單位的買賣則不受此限，這差異或會擴大ETF單位價格與其資產淨值之間出現溢價或折讓的幅度。
委任內地經紀行風險
RQFII A股ETF在每個市場(深圳證券交易所及上海證券交易所) 只可委任一間經紀行在國內為RQFII A股ETF執行買賣A股交易，該ETF將會在每個市場只倚靠一間經紀行，或相同經紀行。倘若RQFII A股ETF經理未能透過該指定經紀行進行交易，RQFII A股ETF的運作將會受到影響，可能會擴大ETF單位價格與其資產淨值之間出現溢價或折讓的幅度，或令RQFII A股ETF未能追蹤相關指數。
倚靠母公司的風險
RQFII A股ETF經理管理ETF的經驗未必豐富，可能會過度倚靠其於內地的母公司在經驗及系統層面作出支援，以配合RQFII A股ETF在A股市場的投資，因此一旦從內地母公司的支援遇到任何阻礙，或會影響RQFII A股ETF的運作。
A50 ETF跨境性質的風險
因A50 ETF擁有跨境ETF的特性，其面臨了運作及結算方面的風險。運作風險包括了交流及交易系統上的故障。另外，因A50 ETF在內地的A股市場進行交易，其還會承受跨境結算風險。這可能會影響對A50 ETF資產組合的相關估值，從而對基金造成負面影響。
免責聲明:
本網站由南方東英資產管理有限公司（南方東英）所擁有及管理。南方東英對網站內容，使用條款保留更改，修正和刪除的權利，並無需要提前通知。建議用戶定期瀏覽網站方便獲知已修改之內容。
本網站所呈現數據僅供參考。過往的表現並不代表未來表現。投資有風險，ETF的單位淨值可能有升有跌，投資者在作出投資決定前應詳細閱讀有關ETF的章程及產品概要(包括當中所載之風險因素之全文)。
指數提供者免責聲明:
香港銀行公會概不就港元利息結算利率在法律或其他方面作任何明示或暗示之擔保、聲明或承諾，並就任何錯誤或遺漏、因服務中斷或延遲公布數據或所示數據不準確而導致的損失，或因使用或依賴港元利息結算利率而產生的其他損失，明確拒絕承擔任何形式的責任。閣下使用港元利息結算利率，即表示閣下完全接受並同意遵守本協議所列之所有條款及細則。
本網站由南方東英編制，並未經證監會審閱。