南方東英恒生指數
每日反向 (-1x) 產品
重要資訊 - 南方東英恒生指數每日反向(-2x) 產品
投資者應注意： 投資涉及風險，包括可能會損失投資本金。投資者應詳細閱讀有關ETF的章程及產品概要 (包括當中所載之產品特色及風險因素)。投資者不應僅憑本文件做出投資決定。投資者還應注意：
| 南方東英恒生指數每日反向(-2x) 產品（「產品」）是南方東英槓桿及反向系列的子基金，而南方東英槓桿及反向系列是根據香港法律成立的傘子單位信託。產品的單位（「單位」）如上市股票一般以港元於香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）買賣。這是以期貨為基礎的產品，直接投資於在香港期貨交易所有限公司（「期交所」）上市的恒生指數期貨合約（「恒指期貨」），目的是使產品有指數每日兩倍反向表現 (-2x)。 | |
| 「每日」就指數的反向表現或產品的表現而言，指由某特定營業日相關市場收市之時至下一個營業日相關市場收市之時期間的指數反向表現或產品表現（以適用者為準）。 | |
| 產品是一項衍生工具產品，並不適合所有投資者。概不能保證一定可付還本金。因此， 閣下投資於產品或會蒙受巨額或全盤損失。 | |
| 產品每日跟蹤指數的兩倍反向表現，利用槓桿效應來實現相當於指數兩倍反向表現的每日回報。不論是收益和虧損都會倍增，並且為指數每日表現的兩倍反向（-2x）。如指數的相關證券增值，可能對產品的表現有成倍的負面影響。在若干情況下（包括牛市），單位持有人可能就該等投資面臨極低回報或零回報，或甚至蒙受全盤損失。 | |
| 產品將利用槓桿效應達到相等於指數回報負兩倍（-2x）的每日回報。不論是收益和虧損都會倍增。投資於產品的虧損風險在若干情況下（包括牛市）將遠超過不運用槓桿的基金。例如，指數在特定日期可能會增漲50％以上，這可能導致投資者對產品投資的全盤虧損。如果存在重大的市場變動，這種投資全盤虧損可能在相對較短的時間內發生。 | |
| 產品不適於持有超過一日，因為產品超過一日期間的表現無論在數額及可能方向上都很可能與指數在同一期間的兩倍反向表現不同（例如損失可能超出指數增幅的兩倍）。對於更長的持有期間和具有更大槓桿因子和/或反向投資的產品，這種影響可能更明顯。投資者不應期望超過一天投資期間的情況下投資產品的實際回報比率等於指數比率變化的兩倍反向。在指數出現波動時，複合效應對產品的表現有更顯著的影響。在指數波動性更高時，產品的表現偏離於指數兩倍反向表現的程度將增加，而產品的表現一般會受到不利的影響。基於每日進行重新調整、指數的波動性及隨著時間推移每日回報的複合效應，在指數表現下跌或持平時，產品甚至可能會隨著時間推移而損失金錢。產品的投資者應頻繁地每日主動管理和監控其投資。 | |
| 投資於產品有別於持有短倉。由於進行重新調整，產品的回報概況與短倉並不相同。在市場波動，經常轉換投資方向的情況下，產品的表現可能偏離於持有的短倉。 | |
| 產品的風險投資結果與傳統投資基金相反，且任何收益和損失將會被放大約兩倍。若指數的價值長期上升，產品很可能喪失其大部分或全部價值。 | |
| 概不能保證產品能每日重新調整其投資組合以達到其投資目標。市場干擾、監管限制或極端的市場波動性都可能對產品重新調整其投資組合的能力造成不利的影響。 | |
| 產品的重新調整活動一般在相關期貨市場交易日接近結束時進行，以便盡量減低跟蹤偏離度。為此，產品在較短的時間間隔內可能更受市況影響，承受更大的流動性風險。 | |
| 產品通常於營業日相關期貨市場交易日結束時重新調整。因此，投資時間不足整個交易日的投資者，其回報一般會大於或小於指數反向投資比率，視乎從一個交易日結束時起直至購入之時為止的指數走勢而定。 | |
| 產品每日重新調整投資組合會令其涉及的交易宗數較傳統交易所買賣基金為多。較多交易宗數會增加經紀佣金及其他交易費用。 | |
| 投資於期貨合約涉及特定風險，例如高波動性、槓桿作用、轉倉及保證金風險。相關參考資產與期貨合約的價值之間可能有不完全的相關性，或會阻礙產品達到其投資目標。在現有恒指期貨即將到期，並由到期日較遲的恒指期貨替換，即屬「轉倉」。產品的投資組合的價值（以及每單位的資產淨值）可能在恒指期貨即將到期下，因向前轉倉的費用而受到不利影響。在具有較高槓桿率的產品中，這種影響可能更明顯。期貨買賣賬戶一般具有極高的槓桿作用。因此，恒指期貨相對輕微的價格變動，亦可能對產品造成按比例而言較大的影響及巨額損失，以致對產品資產淨值產生重大不利的影響。期貨交易可能導致超過投資額的重大損失。 | |
| 由基金經理持有或控制的期貨合約或股票期權合約持倉量，包括為基金經理本身賬戶或為其管理的基金（例如產品）持有但由基金經理控制的持倉量，合計不可超過《證券及期貨（合約限量及須申報的持倉量）規則》（「期貨規則」）的有關上限。因此，如基金經理持有或控制的持倉量達到有關持倉限額，或如產品的資產淨值大幅增長，則期貨規則的限制或會妨礙單位的增設，因為產品根據期貨規則不能再購入恒指期貨。這可能造成單位在聯交所的成交價與每單位資產淨值有差異。所持投資亦可能偏離目標投資並因而增加產品的跟蹤誤差。 | |
| 就指數成分股集中於一個特定行業或市場之香港上市證券（包括H 股及紅籌股）的程度，產品的投資亦可能會同樣地集中。產品之價值可能較具有更多元化投資組合的基金更具波動性。產品之價值可能更易因該等特定市場╱行業的不利情況而受到影響。 | |
| 基金經理尋求就所有對手方風險承擔取得全面的抵押品保障，以減低對手方風險。存在抵押品的價值可能會大幅低於所抵押金額的風險及因此產品可能蒙受重大損失。任何損失將導致產品的資產淨值減少，並損害產品實現其投資目標的能力。 | |
| 倘若對手方未能履行其於掉期下的義務，產品可能蒙受重大損失。抵押品資產的價值可能受市場事件的影響，並可能顯著偏離指數的反向表現，而可能導致產品須承受於掉期對手方的風險承擔抵押不足之情況，因此導致重大損失。 | |
| 以資本支付或實際以資本支付分派，等於投資者獲得部分原投資額回報或撤回其部分原投資額或可歸屬於該原投資額的資本收益，可能導致每單位資產淨值即時減少。 | |
| 產品並不是「以主動方式管理」，因此基金經理不會在指數向不利方向移動時採取臨時防禦措施。在此等情況下產品的價值也會減少。 | |
| 單位在聯交所的成交價受諸如單位的供求等市場因素帶動。單位可能以資產淨值的大幅溢價或折價買賣。由於投資者在聯交所購入或出售單位時將支付若干收費（例如交易費用及經紀費），這表示投資者在聯交所購買單位時可能須支付多於每單位資產淨值的款項及在聯交所出售單位時可能收到少於每單位資產淨值的款項。 | |
| 期交所與聯交所的交易時段不同。由於期交所可能於產品的單位並無價格的時間開放，產品投資組合的恒指期貨價值可能會在投資者不能買入或沽出產品的單位的時間有變動。期交所與聯交所的交易時段不同可能增加單位價格對其資產淨值的溢價╱折讓水平。指數成分股的買賣收市時間早於恒指期貨，因此，於指數成分股不進行買賣時恒指期貨的價格可能繼續變動。指數成分股與恒指期貨的價值之間可能有不完全的相關性，或會阻礙產品達到其投資目標。 | |
| 雖然基金經理將確保至少有一名莊家為單位維持市場而且在有關做莊安排終止之前發出不少於三個月的通知，但若單位只有一名莊家，單位在市場的流動性可能受到不利影響。概不保證任何做莊活動均有效。 | |
| 產品或會承受跟蹤誤差風險，此跟蹤誤差風險為產品表現未能準確跟蹤指數的每日兩倍反向（-2x）表現。此跟蹤誤差風險可能因所採用的投資策略、高投資組合周轉率、市場流通性及費用及支出造成，而產品表現與指數每日兩倍反向表現(-2x) 的相關性會減低。基金經理將監控及力求管理上述風險以盡量減低跟蹤誤差。概不能保證任何時候都能確切或完全複製指數的兩倍反向表現。 | |
| 由於每日重新調整活動，產品價格可能比傳統的交易所買賣基金更波動。 | |
| 產品在若干情況下或會提前終止，例如沒有莊家、指數不再可供作為基準或產品的規模跌至少於2,000 萬美元。於產品終止時，投資者可能未能收回全部投資並蒙受損失。 |
請注意，以上列出的投資風險並非詳盡無遺，投資者應在作出任何投資決定前詳細閱讀本基金章程及產品資料概要。
投資目標和策略
| 為達到產品的投資目標，基金經理將結合使用以期貨為基礎的模擬投資策略及以掉期為基礎的合成模擬投資策略。基金經理將(i)主要採用以期貨為基礎的模擬投資策略，透過直接投資於現貨月恒指期貨，在符合下文所論述的轉倉策略之下，爭取對指數的所需持倉；及(ii)當基金經理相信該等投資將有助產品達成其投資目標且對產品有利時，使用以掉期為基礎的合成模擬投資策略。 | |
| 以期貨為基礎的模擬投資策略 訂立現貨月恒指期貨時，預期不時會以不超過產品資產淨值（「資產淨值」）的25% 用作建立恒指期貨持倉的保證金。在特殊情況（如交易所在市場極端動盪時增加保證金要求）下，保證金要求可能大幅增加。不少於產品資產淨值的50%（在上文所述保證金要求提高的特殊情況下，該百分比可按比例減少） 按照《守則》規定投資於現金（港元或美元）及其他以港元或美元計值的投資產品，例如在香港銀行存款、以港元或美元計值的短期投資級別債券及證監會認可的貨幣市場基金。 |
|
| 以掉期為基礎的合成模擬投資策略 當基金經理相信該等投資將有助產品達成其投資目標且對產品有利時，基金經理可採用合成模擬投資策略。不多於產品資產淨值的25%將不時用作取得掉期的保證金。在特殊情況（如交易所在市場極端動盪時增加保證金要求）下，保證金要求可能大幅增加。掉期對指數的預期最大風險承擔為產品資產淨值的-100%。有關此策略的詳細說明，請參閱發行章程「投資策略」一節。 |
即日估計資產淨值1及市場價格2
市場資料 3, 4
| 日期 | 最新 | 變動 | 變動 (%) | |
|---|---|---|---|---|
| 每基金單位資產淨值 - 港元 | - | - | - | - |
| 港元買賣基金單位收市價 | - | - | - | - |
產品概要
| 基金經理 | 南方東英資產管理有限公司 |
| 基礎貨幣 | 港幣 |
| 註冊地 | 香港 |
| 資產類別 | 期貨 |
| 總資產淨值 (港幣) | - |
| 已發行之股份數 | - |
| 管理費^ | 1.50% |
| 全年經常性開支比率 # (年度平均每日經常性開支*) | 1.57% (0.006%) |
| 分紅政策 | 每年 12 月分派，基金經理可按其酌情權分派 |
^ 包括受託人費，託管費及行政費。務請注意，管理費可藉向單位持有人發給一個月的事先通知而增加至允許上限的金額。請參閱章程「費用及收費」 一節，以 了解應付的費用及收費及該等費用的允許上限，以及本產品可能承擔的其他持續支付費用的進一步詳情。
# 全年經常性開支比率數字以截至 2019年 12 月 31 日止年度的開支為基礎，且可能每年產生變化。該數字代表向產品收取的持續支出，以產品的平均資產淨值的某個百分率表示。
* 年度平均每日經常性開支數字等於截至 2019 年 12 月 31 日止年度經常性開支的數字除以該年的交易日數目。實際數字可能會每年產生變化。
配置
| 槓桿作用 | 指數表現每日反向 (-2x) 的回報 |
| 主動管理 | 否 |
| 掉期基礎 | 是 |
| 期貨基礎 | 是 |
| 證券借貸 | 否 |
指數資料
| 指數 | 恒生指數 |
| 指數供應商 | 恒生指數有限公司 |
| 貨幣 | 港幣 (HKD) |
| 指數成立日期 | 1969年11月24日 |
| 指數類型 | 價格回報 |
| 彭博代碼 | HSI |
| 路透代碼 | .HSI |
買賣相關資料
| 上市交易所 | 香港聯交所 ─ 主板 |
| 上市日期 | 2019年5月28日 |
| 上市交易所之時區 | GMT+8 |
| 股份代碼 | 7500 |
| 彭博代碼 | 7500 HK |
| ISIN代碼 | HK0000503190 |
| 每手買賣單位數目 | 100 個基金單位 |
| 交易貨幣 | 港幣 |
參與證券商5
| ABN AMRO Clearing Hong Kong Limited | 海通國際證券有限公司 |
| Merrill Lynch Far East Limited | 花旗環球金融亞洲有限公司 |
| UBS Securities Hong Kong Limited | 輝立證券(香港)有限公司 |
| 韓國投資證券亞洲有限公司 | 華泰金融控股(香港)有限公司 |
| 招商證券(香港)有限公司 |
市場莊家6
| 港幣 |
|---|
| 市場莊家的最新名單連結 |
掉期對手方
截至 2021年05月07日
| 交易對手 | 風險總值 | 風險淨值 |
|---|---|---|
| J.P.Morgan Securities PLC | -25.25% | 0.01% |
| Societe Generale | -50.50% | 0.01% |
掉期對手方
| 交易對手 | J.P.Morgan Securities PLC |
|---|---|
| 註冊地點 | United Kingdom |
| 主要監管機構 | UK Financial Conduct Authority (FCA) and Prudential Regulation Authority (PRA) |
| 交易對手標準普爾評級 | A+ |
| 網址 | https://www.jpmorgan.com/country/HK/en/disclosures/legal-entity-information |
| 最後更新 | 2021-05-07 |
掉期對手方
| 交易對手 | Societe Generale |
|---|---|
| 註冊地點 | France |
| 主要監管機構 | Autorité de contrôle prudentiel et de résolution – « ACPR » |
| 交易對手標準普爾評級 | A |
| 網址 | https://www.societegenerale.com/en/home |
| 最後更新 | 2021-05-07 |
- 南方東英網站的估計資產淨值計算及延遲市場價格（「數據」）由 ICE Data Indices 提供（請參閱 ICE使用條款），並於香港交易所交易時段更新。技術支援及服務由Factset提供。估計資產淨值只屬指示性及僅供參考。本基金並非由 ICE Data Indices, LLC, 及其聯屬公司（「ICE Data」）保薦、認可、銷售或推廣。 ICE Data或其各別第三方供應商不作任何明示或暗示的保證，並特此明確表示不會就所有對適銷性以及有關iNAV、IOPV、本基金或任何基金數據就某一用途的適用性作出保證。在任何情況下，ICE Data均不對任何特殊、懲罰性、直接、間接或相應損失（包括利潤損失）承擔任何責任，即使ICE Data已被告知產生該等損失的可能性。香港交易所資訊服務有限公司，其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司竭力確保其提供之資料準確可靠，但不保證該等資料絕對正確可靠; 對於任何因資料不確或遺漏而引致之損失或損害，香港交易所資訊服務有限公司及／或其附屬公司概不負責（不論是民事侵權行為責任或合約責任或其他）。
- 市場價格有15分鐘的延遲並由ICE Data Indices提供。
- 港幣及港元買賣產品單位收市價之變動代表收市價與上一個香港聯交所開市日比較之變動。(數據來源: 彭博)
- 最後收市每單位資產淨值（以港元計值）乃指引性並僅供參考，以最後收市每單位資產淨值（以港幣計值），乘以由路透社於同一交易日下午3時正（香港時間）提供的固定港幣匯率所計算的預設外匯率計算。
- 將不時委任額外參與證券商。
- 請訪問香港交易所網站以獲取最新信息。 將不時委任額外市場莊家。
表現
表現仿真分析
| 投資者必須了解反向產品的投資目標是為追求提供貼近指數每日反向表現(-2x)的投資業績。為達成投資目標，反向產品須每日重新調整持倉。在重新調整持倉效應下，當持有反向產品超過一日，或少於整個交易日，有關產品未必能提供相關指數特定相反的回報。 | |
| 以下的表現仿真分析為幫助投資者更容易掌握反向產品於選定時段內的過往表現。表現仿真分析是假設投資者於整個選定的時段內持有反向產品。產品的表現乃基於反向產品的每單位資產淨值(NAV)計算。由於表現仿真分析未有計及產品的溢價/折讓以及交易費用等因素，故反向產品的表現或未能完全反映投資者實際獲得的回報。 |
| 仿真結果 | |
|---|---|
| 南方東英恒生指數每日反向 (-2x) 產品 | - |
| 恒生指數 | - |
| 恒生指數累計反向回報 (-2x) | - |
表現仿真圖
* 該等資料只是用作說明用途，而並非表示將來可獲得的實際收益
跟蹤偏離度 / 誤差
每日跟蹤偏離度 (Daily TD)
| 每日跟蹤偏離度是反向產品的每日回報及其相關基準指數的每日反向回報之間的差異。 |
跟蹤誤差 (TE)
| 跟蹤誤差是衡量反向產品回報和其相關指數每日反向回報之間的一致性，其為反向產品回報和其相關指數每日反向回報之間差異的波動率(以標準差衡量)。 |
| 跟蹤偏離度 | 跟蹤誤差 |
|---|---|
|
截至 2020年04月29日 產品上市日期: 2019年05月28日 滾動一年實際日均跟蹤偏離度: -0.02% 2020年度實際日均跟蹤偏離度: -0.03% |
截至 2020年04月29日 產品上市日期: 2019年05月28日 過去一年每日跟蹤誤差^: 0.75% ^跟蹤誤差以每日跟蹤偏離度的標準差衡量。 標準差根據滾動一年期間的每日跟蹤偏離度計算。 |
跟蹤偏離度圖表
產品表現根據產品單位資產淨值計算，並未計算任何分派。
反向產品每日回報及基準指數的每日反向表現
實際每日跟踨偏離度
投資組合
| 資產淨值總額 (港幣) (被視為資產淨值總額(港幣))1 |
期貨合約及掉期合約市場價值 (港幣) | 期貨合約及掉期合約風險承擔 (%)2 |
|---|---|---|
| 5,646,832,107.00 (5,646,833,283.00) |
-11,291,306,150.00 | -199.96 |
截至 2021年05月07日
1 被視為資產淨值總額結合上述日期增設和贖回的股份指示及資產配置
2 期貨合約及掉期合約風險承擔 =期貨合約及掉期合約市場價值/被視為資產淨值總額
期貨合約詳情
| 期貨合約名稱 | 彭博代碼 | 數量 |
|---|---|---|
| HANG SENG IDX FUT MAY21 | HIK1 INDEX | -4919 |
截至 2021年05月07日
掉期合約詳情
| 掉期合約名稱 | 數量 |
|---|---|
| HANG SENG IDX FUT MAY21 (掉期) | -3000 |
截至 2021年05月07日
投資組合詳情
| 投資組合 | 比重 (%) |
|---|---|
| 現金及現金等價物(HKD) | 30.55 |
| CSOP HKD MONEY MART ETF HKD | 18.92 |
| HONG KONG T-BILLS HKTB 0 06/02/21 | 6.12 |
| HONG KONG T-BILLS HKTB 0 08/11/21 | 5.14 |
| CSOP USD MONEY MRKT ETF USD | 5.08 |
| HONG KONG T-BILLS HKTB 0 06/09/21 | 4.68 |
| HONG KONG T-BILLS HKTB 0 06/16/21 | 4.54 |
| HONG KONG T-BILLS HKTB 0 06/23/21 | 4.43 |
| HONG KONG T-BILLS HKTB 0 08/18/21 | 3.25 |
| HONG KONG T-BILLS HKTB 0 08/04/21 | 3.01 |
| HONG KONG T-BILLS HKTB 0 07/21/21 | 2.03 |
| HONG KONG T-BILLS HKTB 0 05/12/21 | 1.06 |
截至 2021年05月07日
抵押品
截至 2021年05月07日
Top 10 抵押品
| 投資組合 | 比重 (%) |
|---|---|
| 美元現金 | 100.00 |
截至 2021年05月07日
所有金額以港幣計值。所有日期為GMT+8時區。除註明例外情況。
關於從資本中作出派息的重要資訊
| 基金經理可酌情從資本中作出派息。基金經理亦可酌情從總收入中作出派息，而同時將本產品的所有或部分費用及開支記入本產品資本帳下╱從子基金資本中扣除，以增加產品可用作分派股息的可分派收益，因此產品實際上可從資本中作出派息。 | |
| 從資本中作出派息或實際上從資本中作出派息相當於從投資者原本的投資中或從原本的投資應佔的任何資本收益中收回或提取部分金額。任何涉及從本產品資本中作出派息或實際上從資本中作出派息的分派均可能導致每位資產淨值即時減少。 |
派息記錄
| 除淨日 | 記錄日 | 派付日 | 總派息(每股) | 從可派息淨收入*中派息 | 從子基金資本中派息 |
|---|
*“可派息淨收入”是指相關股份類別的淨投資收入（如扣除費用和成本後的投資收益和利息），其中可能包括根據未經審核管理帳目中已變現收益淨額（如有）。但是“可派息淨收入”並不包括未變現收益淨額。
“從可派息淨收入中派息”和 “從基金資本中從派息”兩欄中的派息數據僅供參考。正式派息數據請以“總派息”一欄為準。
注意：派息率並不代表正收益率。投資者不能僅憑上訴表格作出投資決定。派息不能被保證。有關投資本基金所涉及的風險，詳情請參閱基金說明書及產品資料概要。
所有金額以港幣計值。所有日期為GMT+8時區。除註明例外情況。
指數免責聲明
恒生指數乃由恒生指數有限公司（「恒指公司」）根據恒生資訊服務有限公司（「恒生資訊」）特許協議發佈及編製。「恒生指數」之標記及名稱由恒生資訊擁有。恒指公司及恒生資訊已同意基金經理及受託人以及彼等各自正式委託之代理人可就南方東英恒生指數每日反向 (-2x) 產品使用及引述恒生指數，惟恒指公司及恒生資訊並無就 (i) 恒生指數及其計算或任何其他與之有關的資料的準確性或完整性；或 (ii) 恒生指數或其中任何成份或其所包涵的資料作任何用途之適用性或適合性；或(iii)任何人士因使用恒生指數或其中任何成份或其所包涵的資料作任何用途而引致之結果，而向南方東英恒生指數每日反向 (-2x ) 產品之任何經紀或持有人或任何其他人士作出保證或聲明或擔保，亦不會就恒生指數提供或默示任何保證、聲明或擔保。恒指公司可隨時更改或修改計算及編製恒生指數及其任何有關公式、成份股及系數之過程及基準，而無須作出通知。於適用法律容許的範圍內，恒指公司或恒生資訊不會因 (i) 基金經理就南方東英恒生指數每日反向 ( -2x ) 產品使用及╱或引述恒生指數；或 (ii) 恒指公司在計算恒生指數時的任何失準、遺漏、失誤或錯誤；或(iii)與計算恒生指數有關並由任何其他人士提供的任何資料的任何失準、遺漏、失誤、錯誤或不完整；或(iv) 南方東英恒生指數每日反向 (-2x ) 產品的任何經紀或持有人或任何其他處置南方東英恒生指數每日反向 ( -2x ) 產品的人士，因上述任何原因而直接或間接蒙受的任何經濟或其他損失承擔任何責任。任何經紀、持有人或任何其他處置南方東英恒生指數每日反 向(-2x) 產品的人士，不得因有關南方東英恒生指數每日反向 (-2x) 產品，以任何形式向恒指公司及╱或恒生資訊提出索償、法律行動或法律訴訟。因此，任何經紀、持有人或其他處置南方東英恒生指數每日反向 (-2x ) 產品的人士，須完全了解此免責聲明，並且不能依賴恒指公司及恒生資訊。為免產生疑問，本免責聲明並不會於任何經紀、持有人或其他人士與恒指公司及╱或恒生資訊之間構成任何合約或準合約關係，而亦不應視作已構成該等合約關係。
免責聲明
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